半导体巨震，散户越跌越买，下周业绩成“生死判官”

近期，随着地缘冲突（伊朗战争）持续发酵，全球市场风声鹤唳，韩国股市也未能独善其身。作为国民经济“压舱石”的两大半导体巨头——三星电子与SK海力士，股价遭遇断崖式下跌，直接引爆了散户群体的焦虑情绪。

然而，面对亏损，散户们并未选择“割肉”离场，反而上演了一场“越跌越买”的豪赌。这场赌局的筹码，正是下周即将发布的季度业绩报告。

两周巨变：散户亏损面“腰斩式”扩张

战争的阴云不仅笼罩在外汇市场，更沉重打击了韩国股市的信心。韩国综合股价指数（Kospi）一度重挫超5%，而权重股三星与海力士更是首当其冲。

根据最新数据，截至上月31日，SK海力士的投资者中，竟有61.8%处于亏损状态。这一数字在仅仅两周前（上月中旬）仅为27%左右，亏损面几乎翻倍。三星电子的情况同样不容乐观，亏损投资者比例从21%激增至41.57%。

“看到三星跌破20万韩元时，我以为是黄金坑，结果是无底洞。”一位首尔的散户投资者坦言。由于此前大量使用杠杆ETF重仓半导体股，现在的他正经历着“负向复利”的煎熬，只求亏损能控制在个位数。

“抄底”成瘾：散户的“梭哈”心理

尽管3月份三星电子和SK海力士的股价分别暴跌了23.3%和26.5%，散户资金却在疯狂涌入半导体。

数据显示，仅3月份，散户对这两只股票的净买入额就高达16.8万亿韩元（三星）和7万亿韩元（SK海力士）。这一买入规模较2月份近乎翻倍。

即便在上月26日谷歌发布“TurboQuant”消息引发股价急跌时，散户们依然斥资数万亿韩元进行“逢低吸纳”。这种“把把输把把买”的执着，虽然体现了对半导体长期价值的信任，但也让大量散户在短期波动中被迅速套牢。

下周见分晓：业绩能否拯救信仰？

尽管股价跌跌不休，但证券业的基本面分析依然保持乐观。市场普遍预测，下周即将发布的第一季度业绩报告，极有可能出现“盈利惊喜”。

三星电子：市场预期其营业利润将高达32.4681万亿韩元。

SK海力士：市场预期其营业利润约为31.1761万亿韩元。

分析认为，DRAM价格的持续上涨以及AI驱动的HBM（高带宽内存）需求爆发，依然是支撑这两家企业盈利能力的强劲引擎。

总结：

目前的韩国股市，正上演着一场“现实”与“预期”的激烈博弈。散户的焦虑源于短期的账面亏损，而他们的底气则来自对AI时代半导体红利的长期信仰。下周的业绩报告，将成为验证这场“信仰投资”是否正确的关键转折点——如果业绩能够力挽狂澜，市场或将迎来报复性反弹；反之，则可能引发更深层次的去杠杆风险。